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两党政策中心警告称，美国可能在7月中旬至10月初之间的某个时刻发生债务违约。
除非国会采取行动提高债务上限，否则一旦政府的资金耗尽，将无法支付账单、利息及其他开支，违约将不可避免。
这是自财政部于1月1日重置债务上限以来，首次使用所谓“特别措施”后发布的首个X-Date（预期违约日期）范围。预报显示，该预测已迅速成为国会讨论的核心压力点，受到两党立法者的广泛关注。
共和党内部目前正陷入两难境地。他们既希望推行包括数万亿美元减税和数千亿军事与边境支出的大规模立法计划，但党内许多财政保守派却拒绝支持提高债务上限，即便违约风险迫在眉睫。
两党政策中心指出，如果4月的税收收入低于预期，美国可能会在6月初耗尽现金。尽管这种情况可能性较小，但仍不可忽视。该中心经济政策总监Shai Akabas表示：“税收季节的时间和规模至关重要。” “我们将在4月IRS收到大部分纳税申报表后，发布更精确的X-Date预测。”
其他变量也可能影响X-Date，例如经济增长、关税收入以及新立法的影响。由埃隆·马斯克领导的政府效率部门正试图削减支出并增加现金流，但这能否缓解危机取决于财务状况的变化速度。
此外，6月中旬将迎来季度性税收收入高峰，届时企业与自雇人士将向联邦政府缴纳数百亿美元。财政部还可能在6月下旬从联邦退休基金中提取更多借款额度。预计9月中旬将再次迎来一波现金流入，而这一时间点接近预期的违约窗口末期。
国会预算办公室（CBO）计划于周三发布其债务上限预测报告，同时财政部长斯科特·贝斯特（Scott Bessent）表示将在5月中旬前提交自己的估算。然而，真正的担忧在于另一个关键问题：如果特朗普减税政策永久化，美国债务将面临何种后果。
特朗普的《减税与就业法案》是其第一任期最重要的经济政策之一，将于今年年底到期。但特朗普希望延续该政策，多数参议院共和党人亦持相同立场。CBO的分析表明，这将对国债产生灾难性影响。若减税政策延续且无重大调整，到2054年，公众持有的债务将超过GDP的214%，达到惊人的水平。
如果借贷成本在此基础上再增加1个百分点，到2047年债务占GDP的比例将升至204%，并在2054年飙升至250%。届时，公众持有的债务总额预计将达29万亿美元，总债务规模将达到36万亿美元。
当前，这笔债务已使美国每年损失超过1万亿美元的利息支出，超过了五角大楼的年度预算。彼得·G·彼得森基金会警告称：“宏观经济反馈效应可能导致利率进一步上升，从而恶化财政状况。”
尽管一些共和党人仍支持永久化减税政策，但另一些人则持反对意见。一位未具名的共和党议员要求CBO评估这一争议。即便按照CBO基线预测（假设减税政策到期），到2054年，债务占GDP的比例仍将攀升至166%，远高于当前的99%，创下二战后的新纪录。
一位白宫官员向财富杂志透露，特朗普政府计划推动供给侧改革，包括能源扩张、放松管制以及进一步削减开支。他们认为这将扩大税基并抑制通胀，为美联储降息提供空间，从而降低借贷成本。
这位官员还提到，特朗普希望通过关税增加收入。他声称，第一任期内对中国征收的关税带来了数千亿美元收入，且未引发通胀或损害经济增长。
然而，这些措施并未解决核心问题：当债务占GDP比例超过200%时会发生什么？根据宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型（Penn Wharton Budget Model），这一水平已超出“可持续性”范畴。其2023年10月的报告显示，即使在理想市场条件下，美国债务也不应超过GDP的200%。
实际上，一个更为现实的上限约为175%。这假设投资者仍然相信美国最终会修复其财政状况。一旦这种信任崩塌，市场将以更低的信心比例作出反应。
日本的情况并不适用于美国。尽管日本债务规模更大，但其高国内储蓄率能够吸收这部分债务，而美国不具备这一条件。报告警告称：“200%的外部上限是在多种有利假设下计算得出的。” “即便如此，它也假设金融市场认为政府最终会采取有效措施解决债务问题。”
与此同时，亿万富翁、桥水基金创始人雷·达利奥（Ray Dalio）表示，美国正走向“债务墙”。他在本月早些时候于新加坡的一场直播中表示：“可能会出现债务重组，甚至可能通过政治手段施压要求某些国家购买美国债务。” “政府可能会减少对某些‘掠夺性’国家的付款，或者直接货币化债务。”
达利奥警告称，美国很快将面临需要出售的债务超出全球买家意愿的局面。他形容这一状况为“令人震惊的发展”。他表示，政治和财务压力可能被用来迫使外国购买他们不想要的债务。但如果这些努力失败，“结局已经显而易见。”
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